Aby ograniczyć skutki ostatniego kryzysu EBC:, Przedłużył maksymalny okres refinansowania banków z 3 do 6 miesięcy, Przedłużył maksymalny okres refinansowania banków z 3 miesięcy do roku, Zwiększył limity redyskontowe do 125 mln euro dla każdego banku strefy euro, Zwiększył wymagania dotyczące zabezpieczenia kredytów na koniec dnia, Spostrzeżenie, że wkłady bankowe spełniają dokładnie te same funkcje, co banknoty, przypisuje się:, szkole bankowej, szkole z Cambridge, szkole obiegowej, Simonowi Tofieldowi, Ceny administrowane obejmują:, ceny, których poziom lub dynamika zmian są prawnie ograniczone lub regulowane przez państwo, ceny kontrolowane pośrednio poprzez zmiany stawek podatków pośrednich, podatków i opłat ekologicznych, regulacje w zakresie bezpieczeństwa produktów, regulacje Wspólnej Polityki Rolnej, Twierdzenie, że poziom cen ma tendencję do dostosowywania realnej wartości zobowiązań rządu do bieżących i przyszłych nadwyżek budżetowych plus renta emisyjna, jest charakterystyczne dla:, monetarnej teorii cen, teorii przepływów międzygałęziowych, fiskalnej teorii cen, teorii keynesowskiej, Jeśli realna stopa procentowa płacona przez rząd w związku z zaciągniętym długiem jest wyższa niż realna stopa wzrostu gospodarczego, to:, relacja długu do PKB zawsze spadnie, relacja długu do PKB będzie rosnąć, jeżeli nie pojawią się nadwyżki budżetowe, trzeba zwiększyć wydatki budżetowe, opisana sytuacja między stopą wzrostu a stopą procentową nie może wystąpić, Bazę monetarną (M0) definiuje się jako:, sumę pieniądza gotówkowego poza bankami i rezerw monetarnych instytucji finansowych w BC, sumę pieniądza gotówkowego poza bankiem centralnym i rezerw monetarnych instytucji finansowych na rachunkach w BC, sumę pieniądza gotówkowego poza bankiem centralnym i wkładów a vista, sumę pieniądza gotówkowego poza bankami i wkładów a vista, Od wiosny 2018 r. stopa rezerwy obowiązkowej od środków pozyskiwanych co najmniej na 2 lata będzie w Polsce wynosiła:, tyle, co dziś od środków pozyskanych od wszystkich klientów zagranicznych na co najmniej 2 lata, 3,5%, 1%, czyli tyle samo ile wynosi stopa podstawowa w strefie euro, tyle, co dziś od środków pozyskanych od banków zagranicznych na co najmniej 2 lata, czyli 0%, Jeśli Y oznacza rzeczywisty poziom PKB, a Y* poziom potencjalny PKB, to luka popytowa jest w przybliżeniu równa:, ln Y - ln Y* - 1, ln(Y / Y*), Y / Y* - Y*, (Y* - Y) / Y, Wg koncepcji NAIRU:, ograniczenie bezrobocia przez zwiększenie inflacji jest możliwe tylko w długim okresie, inflacja zwiększa bezrobocie, zwłaszcza w krótkim okresie, trwałe ograniczenie bezrobocia przez zwiększenie inflacji byłoby możliwe tylko gdyby stopa inflacji ciągle rosła, zwiększenie inflacji nie ma wpływu na bezrobocie, W wyniku polityki luzowania ilościowego (QE) stosowanej przez FED od 2008 r. największy udział w bazie monetarnej w USA mają dziś:, pieniądz rezerwowy banków, wyemitowany pieniądz gotówkowy, wkłady rządowe, dłużne papiery wartościowe rządu federalnego USA, Wynikiem działań banku centralnego w Szwajcarii w ostatnich latach, mających na celu przeciwdziałanie wzmacnianiu się franka szwajcarskiego był:, wzrost rezerw walutowych, spadek rezerw walutowych, spadek bazy monetarnej, gwałtowny wzrost pieniądza gotówkowego w obrocie, Przyczyną współzmienności kursów walut krajów, między którymi nie istnieją silne więzi gospodarcze, jest:, działanie terms of trade, naśladowanie dużych konglomeratów finansowych, dążenie inwestorów globalnych do utrzymywania określonej struktury portfeli posiadanych aktywów, zarówno b jak i c, Poziom kursu równowagi wg modelu FEER charakteryzuje się tym, że występuje:, wartość zagregowanego popytu jest większa niż poziom potencjalnego PKB, wartość zagregowanego popytu jest równa poziomowi potencjalnego PKB i bilans obrotów bieżących wykazuje wyraźną nadwyżkę, trwała nadwyżka eksportu kapitału nad importem, wartość zagregowanego popytu jest równa poziomowi potencjalnego PKB i bilans obrotów bieżących jest na optymalnym, trwałym poziomie, Dla stabilności finansowej kraju najbardziej niekorzystny jest duży udział długu:, wobec nierezydentów, denominowanego w walucie obcej, denominowanego w walucie obcej, wobec nierezydentów, wszystkie trzy powyższe odpowiedzi w równym stopniu, W strukturze rezerw walutowych na świecie (statystyka COFER) dominują dolary, euro i:, dolary kanadyjskie, jeny i funty, franki, dolary australijskie, Najważniejszym historycznym motywem utworzenia pierwszych banków centralnych (np. Bank of England) było:, utworzenie pierwszego banku komercyjnego, przywrócenie porządku po wysokiej inflacji, najczęściej spowodowanej wydatkami wojennymi, chęć sfinansowania wojny, wszystkie powyższe, Obligacje tzw. „pokryte” (covered bonds) to:, papiery typu ABS, pozostające w skonsolidowanym bilansie emitenta, papiery zabezpieczone aktywami w stopniu 110%, papiery zabezpieczone aktywami zwyczajowo w co najmniej 90%, papiery typu ABS, niepozostające w skonsolidowanym bilansie emitenta, Skutkiem utrzymywania niskich (<2%) podstawowych stóp BC po kryzysie finansowym może być:, szybka restrukturyzacja zadłużonych przedsiębiorstw, deflacja, opóźnienie restrukturyzacji zadłużonych i nieefektywnych przedsiębiorstw albo ich eliminacji z rynku, BC prawie w żadnym kraju nie ustalają stóp procentowych na poziomie <2%, Cztery banki centralne stosują cele inflacyjne. Najniższej inflacji zgodnie z celem inflacyjnym można spodziewać się w kraju, gdzie cel jest równy:, 1-2%, 1,5% +/- 0,5 p.p., 1,5%, 1,1%, EONIA to:, ważona stopa procentowa z wszystkich zabezpieczonych transakcji kredytowych overnight zawartych przez wybrane banki ze strefy euro, ważona stopa procentowa z wszystkich niezabezpieczonych transakcji kredytowych overnight zawartych przez wybrane banki ze strefy euro, nieważona stopa procentowa z wszystkich niezabezpieczonych transakcji kredytowych overnight zawartych przez wybrane banki ze strefy euro, średnia stopa, po jakiej depozyty gotówkowe są oferowane przez duże banki głównym bankom w strefie euro, Poniższe wykresy ilustrują strategię banku centralnego, w której cel powraca do wyznaczonej ścieżki trendu cen po odchyleniu:, inflation targeting, price level targeting, monetary targeting, exchange rate targeting, Policzenie inflacji bazowej pozwala na:, precyzyjne wyznaczenie kursu walutowego, lepsze zarządzanie rezerwami walutowymi, ustalenie czy prowadzi odpowiednią politykę pieniężną w odniesieniu do stopy inflacji CPI, ustalenie stopy PPI, Kryzys z 2008 r. spowodował, że banki centralne uruchomiły w trybie awaryjnym następujący kanał wpływu podstawowych stóp procentowych BC na inflację:, stopy procentowej, płynnościowy, przepływowy, aktywów, COFER kojarzy się z:, konserwatywnym zarządzaniem rezerwami walutowymi, strukturą walutową rezerw walutowych, naturalną stopą procentową, deflacją, OCR w Nowej Zelandii:, wymusza krótkoterminowe rynkowe stopy procentowe zgodnie z życzeniem BC, opiera się na dyskontowaniu weksli składanych przez BK w BC, opiera się na tym samym mechanizmie co discount window w USA, służy do efektywnego zarządzania rezerwami walutowymi przez BC, Jeśli „r” to realna stopa procentowa, zaś „i” to nominalna stopa procentowa, zachodzi:, r = i – oczekiwana stopa inflacji, r = i + ostatnia zrealizowana stopa inflacji, r = i + oczekiwana stopa inflacji, r = i – ostatnia zrealizowana stopa inflacji, Współczesne OOR przede wszystkim:, wpływają na wysokość stóp procentowych w długim okresie, mają wpływać na płynność MIF, są instrumentem zapewniającym wypłacalność MIF, wpływają na wysokość stóp procentowych w krótkim okresie, Działaniem niekonwencjonalnym w ramach polityki pieniężnej, które NIE było stosowane, bo nie pomogło instytucjom finansowym w czasie kryzysu, było:, podniesienie stopy rezerw obowiązkowych, wydłużenie terminu operacji otwartego rynku, rozszerzenie listy aktywów kwalifikowanych, skup obligacji o niższym ratingu, Wkłady budżetu centralnego w monetarnych instytucjach finansowych:, nigdy nie wchodzą w skład agregatów monetarnych, wchodzą w skład agregatów monetarnych jeśli są na terminy poniżej 2 lat, zawsze wchodzą w skład agregatów monetarnych tak jak wkłady osób fizycznych i przedsiębiorstw, rzadko wchodzą w skład agregatów monetarnych, najczęściej w krajach gdzie stosuje się izbę walutową, Jeśli realny efektywny kurs walutowy (REER) spadł w danym okresie mniej niż nominalny efektywny kurs walutowy (NEER), to:, konkurencyjność danego kraju spadła, ale inflacja krajowa była niższa niż ważona inflacja za granicą, konkurencyjność danego kraju spadła, ale inflacja krajowa była wyższa niż ważona inflacja za granicą, konkurencyjność danego kraju wzrosła, ale inflacja krajowa była niższa niż ważona inflacja za granicą, konkurencyjność danego kraju wzrosła, ale inflacja krajowa była wyższa niż ważona inflacja za granicą, Pogląd „jest logiczną sprzecznością uważać, że wzrost konsumpcji wywoływany sztuczną obniżką stóp procentowych przejawia się jako wzrost inwestycji, ponieważ inwestycje mogą rosnąć jedynie dzięki wzrostowi oszczędności” głosił:, Smith, Keynes, Von Hayek, Friedman, Jeśli modified duration obligacji wynosi 4, to cena obligacji, w przypadku gwałtownego spadku stóp procentowych o 0,5 p.p.:, spadnie w przybliżeniu o 4%, wzrośnie w przybliżeniu o 2%, wzrośnie w przybliżeniu o 4%, spadnie w przybliżeniu o 2%, Obecnie zdecydowanie największy udział w rozszerzonym programie zakupów aktywów (APP) ma:, CBPP3, PSPP, ABSPP, CSPP, HICP to:, miara inflacji w strefie euro, najnowsza miara inflacji w Polsce, najważniejsza stopa procentowa EBC, jedna z miar inflacji bazowej, Kurs walutowy, który zakłada występowanie naturalnej stopy bezrobocia, PKB na poziomie potencjalnym, inflację równą celowi inflacyjnemu, bezpieczny poziom deficytu budżetowego i względną równowagę bilansu obrotów bieżących, to kurs równowagi:, krótkookresowej, rynkowej, średniookresowej, długookresowej, Emisja bonów pieniężnych NBP:, zwiększa podaż pieniądza M3, zmniejsza podaż pieniądza rezerwowego, zwiększa podaż pieniądza rezerwowego, zmniejsza podaż pieniądza M3, Chęć rozwoju finansów islamskich w danym kraju deklarują banki centralne:, Francji, Brazylii, Malezji i Bahrajnu, nawet w krajach islamskich banki centralne nie zajmują się tym, pozostawiają to rządowi, Publikowanie w niektórych krajach ścieżki stóp banku centralnego:, jest podstawowym skutecznym sposobem wpływania na inflację, jest bardziej skuteczne niż publikowanie prognoz inflacji, występuje tylko wtedy, gdy kraje te stosują cele monetarne, stosunkowo w małym stopniu wpływa na oczekiwania rynków dotyczące przyszłych decyzji władz monetarnych, Podejście nakierowane na zrozumienie przez uczestników rynku bieżącego kierunku polityki monetarnej, które ocenia się badając wpływ informacji ogłaszanych przez BC na rynkowe stopy procentowe, to podejście:, behawioralne, instytucjonalne, holistyczne, techniczne, EBC chce zwiększyć płynność Eurosystemu i zawiera transakcję swapową z wykorzystaniem dolara USA. Oprocentowanie euro jest wyższe niż dolara. EBC w pierwszej kolejności zaakceptuje oferty banków, które zaproponują marżę terminową dla kursu dolara do euro:, -0,0020, -0,0018, +0,0018, +0,0020, BC dokonuje interwencji, by przeciwdziałać osłabieniu się waluty krajowej. Jeśli będzie to interwencja sterylizowana, to BC zawiera jednocześnie transakcję:, repo, futures, reverse repo, opcyjną, Cele inflacyjne powinny być ogłaszane na okresy:, do roku, od roku do około 4 lat, powyżej 10 lat, nic się na ten temat nie mówi, Głównym celem zwolnienia z rezerwy obowiązkowej wkładów w walutach obcych, o ile występują, jest:, sprzyjanie rozwojowi rynku euro do dolara, stwarzanie warunków do przyjęcia euro w danym kraju, sprzyjanie rozwojowi rynku eurowalutowego w danym kraju, żadne z powyższych, W banku centralnym, w którym w sposób ciągły i na dużą skalę ogranicza się płynność sektora bankowego, muszą występować znaczne:, należności w walutach obcych, należności w walucie krajowej, zobowiązania w walucie obcej, zobowiązania w walucie krajowej, W aktywach NBP dominuje:, złoto, należności od nierezydentów w walutach obcych, należności od banków z tytułu operacji polityki pieniężnej, pieniądz w obiegu, W skład M3 w Polsce wejdą:, wszystkie wyemitowane bony pieniężne NBP, dłużne papiery wartościowe banków w posiadaniu SKOK, bony pieniężne NBP w posiadaniu banków, dłużne papiery wartościowe banków w posiadaniu niepieniężnych funduszy inwestycyjnych, Złoto:, nie może być składnikiem oficjalnych rezerw walutowych od 1976, jest składnikiem rezerw walutowych, ale musi być wyceniane po historycznej cenie 42,22 USD/uncję, jako składnik rezerw zostało całkowicie zastąpione SDR, jest składnikiem rezerw walutowych, Najbardziej kosztowną funkcją banku centralnego jest z reguły funkcja:, banku banków, emisji pieniądza gotówkowego, banku państwa, zarządzania rezerwami walutowymi, Zdanie „nadwyżka podaży pieniądza nad przyrostem potencjału produkcyjnego lub zwiększenie szybkości obiegu pieniądza wywołane przez zmiany strukturalne w gospodarce prędzej czy później doprowadzą do wyższej inflacji” należy kojarzyć z:, celami inflacyjnymi, celami BC, celami monetarnymi, mechanizmem transmisji Keynesa, Prekursorem celów inflacyjnych była:, Polska, USA, Australia, Nowa Zelandia, Okresy utrzymywania rezerwy obowiązkowej w strefie euro:, są różne, ustalane z odpowiednim wyprzedzeniem, są zawsze miesięczne, wynoszą zawsze 30 dni, wynoszą zawsze 31 dni, Rezerwy walutowe:, są utrzymywane do ewentualnego dokonywania interwencji walutowych, są gwarancją wymienialności waluty narodowej, określają do pewnego stopnia zewnętrzną wiarygodność kredytową państwa, wszystkie odpowiedzi od a do c są prawidłowe, Rezerwy walutowe NBP w postaci przede wszystkim obcych papierów wartościowych i środków na rachunkach bankowych za granicą:, wynoszą ponad 50 mld euro i są wyższe niż analogiczne rezerwy walutowe USA, wynoszą ponad 50 mld euro i są niższe niż analogiczne rezerwy walutowe USA, wynoszą ponad 50 bln euro i są niższe niż analogiczne rezerwy walutowe USA, wynoszą poniżej 50 mln euro i są niższe niż analogiczne rezerwy walutowe USA, Kurs walutowy będący średnią geometryczną zmian kursów odwrotnych, przy czym zmiany kursów są ważone znaczeniem kursu dla gospodarki danego kraju, np. dla jego handlu zagranicznego, nosi nazwę kursu:, realnego, efektywnego, forward, nominalnego spot, Emisja bonów pieniężnych w NBP daje takie same efekty płynnościowe jak:, operacje repo, operacje reverse repo, udzielenie kredytu lombardowego, swap polegający na zakupie przez NBP franków szwajcarskich na 7 dni, Operacje otwartego rynku, które na pewien czas zmniejszają rezerwy banków, to operacje:, repo, reverse repo, outright, eurowalutowe, W ramach pakietu zaufania NBP:, akceptuje tylko skarbowe dłużne papiery wartościowe denominowane w zł, akceptuje też polskie rządowe papiery wartościowe denominowane w euro, zrezygnował ze stosowania swapów walutowych, zobowiązał się do cotygodniowych interwencji walutowych, W Polsce w skład M2 wchodzą:, dłużne papiery wartościowe banków z pierwotnym terminem wykupu do lat dwóch, dłużne papiery wartościowe Skarbu Państwa z pierwotnym terminem wykupu do lat dwóch, depozyty z terminem wypowiedzenia do lat 2, rezerwy obowiązkowe MIF, Baza monetarna M0 jest:, zawsze mniejsza niż M1, zawsze większa niż M3, najczęściej mniejsza niż M1, najczęściej większa niż M1, Metoda rozliczenia przetargu procentowego, według której transakcje zostają zawarte według jednolitej stopy procentowej dla wszystkich oferentów, których oferty zostały przyjęte, nazywa się metodą:, kroczącą, holenderską, amerykańską, jednolitą, Z bilansu NBP w skład agregatów monetarnych wchodzą:, emisja dłużnych papierów wartościowych, fundusze podstawowe, rezerwy, pasywa zagraniczne, Fisher zakładał, że szybkość krążenia pieniądza:, jest uwarunkowana szybko zmieniającym się postępem techniczno-organizacyjnym, jest niezależna od podaży pieniądza, wzrasta wraz ze wzrostem stopy procentowej, wzrasta w okresach inflacji, Które z pozycji NBP oraz banków komercyjnych mają bezpośredni wpływ na politykę pieniężną:, kredyty lombardowe, bony NBP, kasa, środki w BC, zobowiązania wobec BC, Prezes NBP:, jest powoływany i odwoływany przez Prezydenta, jest członkiem RPP, może wycofywać z obiegu określone znaki pieniężne, powołuje 3 członków zarządu, Ceną w pełni administrowaną jest opłata za:, wyroby tytoniowe, paliwa, usługi telekomunikacyjne, transport publiczny, Jeśli wśród czynników kreacji pieniądza pojawią się „dłużne papiery wartościowe”, chodzi o:, rządowe papiery wartościowe, dłużne papiery wartościowe pozostałych monetarnych instytucji finansowych, dłużne papiery wartościowe banku centralnego, dłużne papiery wartościowe podmiotów niemonetarnych, Reguła Taylora mówi o reakcji banku centralnego na odchylenia m.in.:, faktycznej inflacji od celu inflacyjnego, nominalnego PKB od poziomu potencjalnego, prognozowanej inflacji od celu inflacyjnego, oczekiwań inflacyjnych długookresowych od krótkookresowych, Celem BC Szwajcarii jest wpłynięcie na:, stopę SARON w Szwajcarii, stopę rentowności 10-letnich szwajcarskich obligacji rządowych, 1-miesięczny LIBOR dla franka, 3-miesięczny LIBOR dla franka, Różnica między oprocentowaniem aktywnej strony bilansu BC a zerowym oprocentowaniem utworzonych rezerw oraz wyemitowanych banknotów i monet jest źródłem:, nierównowagi na rynku pieniężnym prowadzącej do inflacji, kosztów nieproporcjonalnych, nieskuteczności strategii celów monetarnych, renty menniczej, Współczesny system bankowy, oparty na rezerwie cząstkowej, wywodzi się z:, szkoły obiegowej, szkoły bankowej, szkoły austriackiej, merkantylizmu, Funkcja reakcji banku centralnego, określająca jak bank centralny reaguje na odchylenia od celu inflacyjnego oraz odchylenia tempa wzrostu gospodarczego od tempa potencjalnego, to:, reguła wydatkowa, zarządzanie pasywne, reguła Taylora, zarządzanie aktywne, Reguła Taylora:, opiera się na szeregu Taylora, każe interweniować na rynku walutowym, odnosi się do relacji między aktywami i pasywami banku centralnego, pozwala na algorytmiczne ustalenie poziomu nominalnej krótkoterminowej stopy procentowej, Sterylizacja interwencji walutowych polega, w przypadku dążenia przez bank centralny do umocnienia waluty krajowej, na:, zablokowaniu możliwości zaciągania kredytu na koniec dnia w czasie interwencji, wstrzymaniu na czas interwencji operacji pożyczkowo-depozytowych, kupnie aktywów w operacjach otwartego rynku, sprzedaży złota rezerwowego, Sformułowany jeszcze w latach 90. XX wieku przez Europejski Instytut Monetarny aspekt niezależności banku centralnego, przejawiający się przez całkowitą autonomię BC i jego organów od osób trzecich, nazywa się niezależnością:, personalną, funkcjonalną, instytucjonalną, finansową, Transakcje repo przeprowadzane przez bank centralny:, zwiększają płynność banków w sposób trwały, zmniejszają płynność banków w sposób trwały, zwiększają przejściowo płynność banków, zmniejszają przejściowo płynność banków, Źródłem prawdziwych zobowiązań odsetkowych rządu jest:, dług w posiadaniu innych podmiotów niż BC, dług w posiadaniu podmiotów innych niż BK, dług w posiadaniu podmiotów innych niż gospodarstwa domowe, dług w posiadaniu funduszy inwestycyjnych, Baza monetarna jest:, zawsze większa niż M0, agregatem obejmującym m.in. gotówkę w posiadaniu podmiotów gospodarujących, zawsze mniejsza niż M1, agregatem obejmującym tylko gotówkę w kasach banków

PP 1

per en/la
Imprimir
Incrustar

Tauler de classificació

Estil visual

Opcions

AI Enhanced: Aquesta activitat conté contingut generat per IA. Aprèn més.

Canvia de fonament

Restaurar desada automàtica: ?